本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 恒玄科技（上海）股份有限公司
Bestechnic (Shanghai) Co., Ltd.
（中国（上海）自由贸易试验区临港新片区环湖西二路800号904室）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注
册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次公开发行股票 3,000.00 万股，发行股份占本次发行后公司股
发行股数 份总数的比例为 25.00%，全部为公开发行新股，公司股东不进
行公开发售股份
发行人高管、员工拟参与战 本次发行不涉及高管和员工战略配售
略配售情况
保荐机构安排依法设立的子公司中信建投投资有限公司参与本
保荐人相关子公司拟参与 次发行战略配售，中信建投投资有限公司本次获配股数 617,017
战略配售情况 股，占本次发行数量的 2.06%，本次跟投获配股票的限售期为
24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开
始计算
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 162.07 元
发行日期 2020 年 12 月 3 日
拟上市证券交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 12,000 万股
保荐机构（主承销商） 中信建投证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2020 年 12 月 9 日
声明及承诺
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项提示，并认真阅读本招股说明书正文内容。
一、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险
本公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”中的全部内容。
（一）公司业绩存在可能无法持续增长的风险
报告期各期，公司营业收入分别为 8,456.57 万元、32,995.56 万元、64,884.16
万元和 33,784.28 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-14,359.60 万元、177.04 万元、6,737.88 万元和 4,887.55 万元，营业收入和净利润持续增长。
2020 年 1-6 月，公司营业收入比 2019 年同期有所增长，扣除非经常性损
益后归属于母公司所有者的净利润较 2019 年同期增长 16.03%；公司 2020 年
1-6 月营业收入和扣非后归母净利润的增速与 2019 年同期相比均有所放缓。
如果未来公司未能持续向市场推出新产品、现有产品的销量或毛利率出现下降、人员数量和相关费用持续快速上升，或市场需求发生不利变化，公司业绩存在可能无法持续增长的风险。
（二）产品终端应用形态相对单一的风险
公司主营业务为智能音频 SoC 芯片的研发、设计与销售，芯片目前主要应
用于耳机及智能音箱等低功耗智能音频终端。
报告期内，公司应用于耳机产品的芯片销售收入占比较高，分别为 99.29%、
93.20%、95.42%和 98.02%，而在非耳机市场形成的收入规模占营业收入的比例相对较小，产品终端应用形态呈现相对单一的特征。
公司虽然已在非耳机市场进行产品布局和市场开拓，但如果相关研发进度不及预期，或公司未能顺利在非耳机市场进行业务拓展，或公司无法在耳机市
场持续占据优势地位，一旦耳机市场出现波动，将会对公司经营业绩带来不利影响。
（三）公司终端品牌客户集中度较高带来的风险
报告期内，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为93.31%、89.00%、85.15%和 84.35%，集中度相对较高，前五大客户所对应的终端品牌客户包括手机品牌、专业音频厂商、互联网公司等。
公司自设立以来陆续开拓并通过多个终端品牌厂商的认证，目前公司产品已进入的主要终端品牌厂商包括华为、三星、OPPO、小米等手机品牌及哈曼、SONY、Skullcandy 等专业音频厂商，该等终端品牌厂商的产品可能根据消费者的需求变化进行调整。报告期内，公司应用于主要终端品牌厂商产品的芯片销
售收入分别为 1,372.90 万元、18,738.42 万元、48,899.83 万元和 26,645.57 万元，
占营业收入的比例分别为 16.23%、56.79%、75.36%和 78.87%，占比呈逐年提升趋势。
1、手机品牌和专业音频厂商收入增长的不确定性风险
报告期内，公司应用于手机品牌和专业音频厂商产品的芯片销售收入分别
为 8,242.02 万元、32,423.53 万元、61,913.56 万元和 30,909.70 万元，占营业收
入的比例分别为 97.46%、98.27%、95.42%和 91.49%。
如果未来公司主要客户或终端品牌厂商的经营、采购战略发生较大变化，或由于公司产品质量等自身原因流失主要客户及终端品牌厂商，或目前主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化，公司来自手机品牌和专业音频厂商收入增长将存在不确定性的风险，并对公司经营产生不利影响。
2、终端品牌厂商自研芯片带来的收入增长不确定性风险
目前，有终端品牌厂商开始自研芯片，如华为海思已研发出麒麟 A1 芯片
用于华为 FreeBuds 3。如果未来出现公司不能稳定持续的为终端品牌厂商提供满足其需求的芯片产品，或终端品牌厂商开始自研同类型芯片用于其音频产品，或公司与终端品牌厂商无法持续稳定的开展合作，或终端品牌厂商自身业务发
展不利等情形，则可能发生终端品牌厂商对公司芯片需求减少、甚至中断或终
止与公司继续开展芯片合作的情况，并对公司芯片应用于终端品牌厂商的可持
续性造成不利影响，带来公司收入增长不确定性风险。
3、互联网公司收入较少及后续收入增长的不确定性风险
报告期内，公司应用于互联网公司（主要是谷歌和百度）产品的芯片销售
收入分别为 7.77 万元、99.34 万元、1,065.52 万元和 1,185.01 万元，占营业收入
的比例分别为 0.09%、0.30%、1.64%和 3.51%；2020 年一季度，公司进入阿里
供应链体系，2020 年 1-6 月相应的销售金额为 129.70 万元；公司应用于互联网
公司产品的芯片销售金额和占比相对较小，销售收入对应的终端品牌客户仍以
手机品牌、音频厂商为主。如果未来公司对相关互联网公司的市场开拓不及预
期，或未能与其保持良好合作，或互联网公司产品策略发生变化，公司芯片应
用于互联网公司产品的后续收入增长将存在较大的不确定性。
（四）因技术升级导致的产品迭代风险
集成电路设计行业产品更新换代及技术迭代速度快，持续研发新产品是公
司在市场中保持竞争优势的重要手段。公司产品技术的迭代周期一般为 1 年，
根据市场需求变动和工艺水平发展对现有技术进行升级迭代，以保持产品竞争
力。公司 2019 年营业收入中，2017 年上市产品的销售贡献为 27.38%。
报告期内，BES2000、BES2300 及 BES3100 等各系列中主要型号芯片销量
变化情况如下：
单位：万颗
型号 类型 上市日期 2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
1-6 月
BES2300 系列 智能蓝牙 2018 年 8 月至 2019 年 7 月陆续上市 1,068.50 1,610.24 131.85 -
WT230 系列 智能蓝牙 2019 年 1 月陆续上市 221.40 221.44 - -
BES3001 系列 Type-C 2019 年 2 月陆续上市 403.20 898.33 - -
BES3100 系列 Type-C 2017 年 7 月陆续上市 1,083.30 2,377.80 2,686.62 356.40
BES2000 系列 普通蓝牙 2017 年 3 月至 2018 年 6 月陆续上市 345.72 2,509.53 1,405.42 173.54
WT200 系列 普通蓝牙 2016 年底至 2017 年 3 月陆续上市 128.10 1,667.47 2,291.41 1,281.07
合计
查看PDF原文
