桂林福达股份有限公司
首次公开发行A股（第一次）投资风险特别公告
保荐机构(主承销商)：中国银河证券股份有限公司
桂林福达股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行4,350万股人民币
普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会（以
下简称“中国证监会”）证监许可[2014]1061号文核准。本次发行采用向网下投资者
询价配售（以下简称“网下发行”）和网上按市值申购定价发行（以下简称“网上发
行”）相结合的方式进行。本次发行的保荐机构（主承销商）为中国银河证券股份
有限公司（以下简称“银河证券”或“主承销商”）。
本次发行的初步询价工作已经完成，拟定的发行价格为5.8元/股，对应的2013
年摊薄后市盈率为20倍（每股收益按照2013年度经会计师事务所审计的扣除非经
常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算），高于中证指数有限公
司发布的C36汽车制造业最近一个月平均静态市盈率（16.83倍）。本次发行市盈
率高于行业平均市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价
下跌给新股投资者带来损失的风险。
根据《关于加强新股发行监管的措施》（证监会公告[2014]4号文）的要求，
发行人和主承销商在网上申购前三周内会连续发布投资风险特别公告，公告的时
间分别为10月24日、10月31日和11月7日，敬请投资者重点关注。
发行人和主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
2、根据《证券发行与承销管理办法》（证监会令第98号）的要求，本次发行
在投资者资格、定价方式、配售原则、回拨机制等方面有重大变化，敬请投资者
重点关注。
3、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2014年10月16日刊登于《中国
证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上的《桂林福达股份
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有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及上海证券交易所（以下简称“上交
所”）网站（www.sse.com.cn）登载的《招股意向书》全文，特别是其中的“重大事
项提示”及“风险因素”章节，须充分了解发行人的各项风险因素，谨慎判断其经营
状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受政治、经济、行业环境变化的
影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。
4、本次网下发行的股票无流通限制及锁定期安排，自本次网上发行的股票在
上交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增
加导致的投资风险。
5、发行人和主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、
市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确
定本次发行价格为5.8元/股，其对应的市盈率为：
（1）18.13倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确
定的扣除非经常性损益前后孰低的2013年归属于母公司所有者的净利润除以本次
发行前的总股数计算）。
（2）20倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的
扣除非经常性损益前后孰低的2013年归属于母公司所有者的净利润除以本次发行
后的总股数计算）。
发行人所在行业为汽车制造业（行业代码C36），中证指数有限公司发布的最
近一个月行业平均静态市盈率为16.83倍（截至2014年10月21日）。本次发行价格
对应的市盈率高于最近一个月行业平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给
投资者带来损失的风险。
6、本次发行价格为5.8元/股，可能存在估值过高给投资者带来损失的风险。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的规定，发行人
所属行业为汽车制造业（行业代码C36）。中证指数有限公司发布的最近一个月行
业静态平均市盈率为16.83倍（截至2014年10月21日），本次发行价格5.8元/股对应
的市盈率为20倍（每股收益按照经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰
低的2013年归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后的总股数计算），高于
中证指数有限公司发布的最近一个月行业静态平均市盈率，主要原因如下：发行
人主要产品是发动机曲轴、汽车离合器、螺旋锥齿轮等汽车零部件，上述三项产
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品的销售收入占主营业务收入的比重为99.39%。中证指数范围内的同行业上市公
司中，生产上述产品的公司有天润曲轴、长春一东和远东传动，与发行人具有可
比性。 截至2014年10月21日，上述3家同 行业上市公司的静态市盈率情况如下：
股价（最近30个 2013年
证券简称 2013EPS
交易日均价） 静态市盈率
天润曲轴 8.12 0.18 45.11
长春一东 17.28 0.21 82
远东传动 11.80 0.45 26.22
算术平均值 35.67
数据来源：Wind（注：长春一东由于市盈率偏高，不纳入算术平均值计算）
本次发行价格为5.8元/股，对应2013年摊薄后市盈率为20倍，高于中证指数发
布的汽车制造业最近一个月静态平均市盈率，但低于可比上市公司静态市盈率。
7、提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投
资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
