江苏阳光股份有限公司关于
配股摊薄即期回报的风险提示及填补措施的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
江苏阳光股份有限公司（以下简称“公司”）拟向原股东配售股份（以下简称“本次配股”或“本次发行”），根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）以及中国证券监督管理委员会发布的《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等法律、法规和规范性文件的规定，公司为维护全体股东的合法权益，就本次配股对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，提出了具体的填补回报措施，公司董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人对填补回报措施得到切实履行作出了承诺，具体情况如下：
一、本次配股对公司主要财务指标的影响测算
（一）主要假设及测算说明
1、假设2019年宏观经济环境、行业发展趋势及公司经营情况未发生重大不利变化；
2、假设本次配股比例为每10股配售3股，以公司截至2018年12月31日的总股本1,783,340,326股为基数测算，本次配股数量按最大可配售数量535,002,097股计算，本次发行完成后公司总股本为2,318,342,423股；
3、假设本次配股募集资金总额（不考虑发行费用）为10亿元；
4、假设本次配股于2019年10月31日完成（上述时间仅用于计算本次配股摊薄即期回报对主要财务指标的影响，最终以经中国证监会核准发行的股份数量、募集金额和实际发行完成时间为准）；
5、假设2019年度公司实现的归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2018年分别增长10%、持平和下降10%三种情形；
6、不考虑本次配股募集资金到账后，对公司生产经营、财务状况（如财务费用、投资收益）等的影响；
7、假设2019年度不存在除本次配股以外，公积金转增股本、股票股利分配、股份回购等其他对股份数有影响的事项；
8、2018年度现金分红53,500,209.78元，已于2019年6月实施完毕；测算公司加权平均净资产收益率时，未考虑除利润分配、募集资金和净利润之外的其他因素对净资产的影响。
（二）对公司每股收益及净资产收益率的影响
基于上述假设前提，根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）等有关规定，公司测算了本次配股对股东即期回报摊薄的影响，具体情况如下：
项目 2018年度 2019年度/2019.12.31
/2018.12.31 本次发行前 本次发行后
总股本（亿股） 17.83 17.83 23.18
本次募集资金总额（万元） 100,000
本次配售股份数量（股） 535,002,097
预计完成时间 2019年10月底
假设一：2019年归属母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别较2018年增长10%
归属于母公司股东的净利润（亿 1.36 1.50 1.50
元）
扣除非经常性损益后归属于母公 1.27 1.40 1.40
司股东的净利润（亿元）
基本每股收益（元/股） 0.0763 0.0839 0.0799
扣除非经常性损益后基本每股收 0.0713 0.0785 0.0747
益（元/股）
稀释每股收益（元/股） 0.0763 0.0839 0.0799
扣除非经常性损益后稀释每股收 0.0713 0.0785 0.0747
益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 6.38 6.68 6.22
项目 2018年度 2019年度/2019.12.31
/2018.12.31 本次发行前 本次发行后
扣除非经常性损益后的加权平均 5.97 6.25 5.82
净资产收益率（%）
假设二：2019年归属母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别较2018年持平
归属于母公司股东的净利润（万 1.36 1.36 1.36
元）
扣除非经常性损益后归属于母公 1.27 1.27 1.27
司股东的净利润（万元）
基本每股收益（元/股） 0.0763 0.0763 0.0726
扣除非经常性损益后基本每股收 0.0713 0.0713 0.0679
益（元/股）
稀释每股收益（元/股） 0.0763 0.0763 0.0726
扣除非经常性损益后稀释每股收 0.0713 0.0713 0.0679
益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 6.38 6.09 5.67
扣除非经常性损益后的加权平均 5.97 5.70 5.30
净资产收益率（%）
假设三：2019年归属母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别较2018年下降10%
归属于母公司股东的净利润（万 1.36 1.22 1.22
元）
扣除非经常性损益后归属于母公 1.27 1.14 1.14
司股东的净利润（万元）
基本每股收益（元/股） 0.0763 0.0686 0.0528
扣除非经常性损益后基本每股收 0.0713 0.0642 0.0494
益（元/股）
稀释每股收益（元/股） 0.0763 0.0686 0.0528
扣除非经常性损益后稀释每股收 0.0713 0.0642 0.0494
益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 6.38 5.45 5.11
扣除非经常性损益后的加权平均 5.97 5.10 4.78
净资产收益率（%）
（三）关于本次测算的说明
公司对本次测算的上述假设分析不构成公司的盈利预测，投资者不应据此进行投资决策，如投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担任何责任。
本次测算中的本次发行的股份数量、募集资金总额以及发行完成时间仅为估计值，最终将根据监管部门核准、发行认购情况等确定。
本次配股完成后，公司股本数量和资产规模将会有较大幅度的增加，这有利于改善公司资本结构，增强公司抗风险能力，提升公司核心竞争力，实现公司可持续发展。而募集资金从投入到产生效益需要一定的时间周期，在股本和净资产均增加的情况下，若公司最终实现的净利润未能与股本及净资产规模同比例增长，甚至募集资金使用未能到达预期效果，公司每股收益和加权平均净资产收益率等指标将出现一定幅度的下降，即公司存在即期回报被摊薄的风险。
特此提醒投资者关注本次配股可能摊薄即期回报的风险。
三、本次募集资金必要性和合理性
（一）符合公司战略发展需要
公司所属行业为纺织制造业，细分为毛纺行业，按加工工艺可分为精纺呢绒行业，同时有子公司涉及热电产业，主要从事精纺呢绒面料、毛纺、电汽的生产和销售。公司科研实力雄厚，装备水平先进，在纺织行业内技术优势明显，是国内知名的精纺呢绒生产企业和薄型面料生产基地。
本次发行将增强公司资本实力，进一步增强公司综合竞争力，符合公司战略发展需要，也符合《产业结构调整指导目录（2011年本）》和《纺织工业发展规划（2016-2020年）》等产业政策的导向，也是《中国制造2025》“促进钢铁、石化、工程机械、轻工、纺织等产业向价值链高端发展”的内在要求。
（二）优化资本结构，增强公司抗风险能力
1、优化公司资本结构，降低财务风险
截至2019年3月末，公司资产负债率为51.02%，在行业内处于较高水平。本次发行符合国家“稳杠杆”政策。募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模将进一步扩大，有助于改善公司偿债指标，降低公司的财务风险，使公司资本结构更为稳健。
2、降低财务成本，提升盈利能力
2016-2018年度，公司利息支出分别为11,507.34万元、11,378.22万元和
9,417.82万元，占当年利润总额的比例分别为52.93%、95.63%和51.40%。大量的有息负债使公司财务负担沉重，利息支出金额较大。利用本次发行募集资金归还部分银行借款，可以大幅降低公司财务费用，提高经营业绩。
3、降低偿债风险
截至2019年3月31日，公司短期借款19.39亿元，占负债总额的比例为76.46%，面临较大的集中偿债压力。利用本次发行募集资金偿还部分银行借款，可以减轻公司的集中偿债压力，降低短期偿债风险，保障公司正常生产经营活动。
4、拓展公司融资渠道
随着公司经营规模逐年扩大，传统的银行融资渠道过于单一，已不能满足公司业务发展的需要。本次发行是公司利用资本市场进行股权融资的重要尝试，有利于公司拓宽融资渠道、丰富融资方式，进一步增强公司综合竞争力。
四、本次募集资金与公司现有业务的关系
公司所属行业为纺织制造业，细分为毛纺行业，按加工工艺可分为精纺呢绒行业。同时有子公司涉及热电产业。主要从事精纺呢绒面料、毛纺、电汽的生产和销售。本次配股募集资金用于偿还银行借款，公司资本结构将得以优化，财务成本与偿债风险将大幅降低；同时，偿还现有负债也将改善公司信用环境，为公司未来更加有效地利用财务杠杆提供了充足的空间
