股票简称：西部证券 股票代码：002673
(西安市新城区东新街232号信托大厦16-17层)
配股说明书摘要
保荐机构
（山东省济南市经七路86号）
联席主承销商
（住所：济南市市中区经七路86号） （住所：苏州工业园区星阳街5号）
签署日期：二零一六年九月
发行人声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本配股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括配股说明书全文的各部分内容。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。配股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。
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重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读配股说明书中有关风险因素的章节。
一、配股募集资金情况
本次配股募集资金不超过50亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资
本金，补充公司营运资金，扩大业务规模，优化公司业务结构，提升公司的持续盈利能力和风险抵御能力。
二、配股价格及数量
本次配股价格为：6.87元/股。
本次配股的定价原则为：①本次配股价格不低于发行前公司最近一期经审计的每股净资产值；②参考公司股票在二级市场的价格、市盈率及市净率等估值指标，并综合考虑公司发展与股东利益等因素；③遵循公司董事会与保荐人/主承销商协商确定的原则。依据本次配股的定价原则，将采用市价折扣法确定配股价格，最终配股价格由股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与保荐人/主承销商协商确定。
本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的股份总数为基数，按照每10股配售2.6股的比例向全体股东配售。以公司现有总股本2,795,569,620股为基数，配售股份数量为726,848,101股。
公司控股股东陕西省电力建设投资开发公司（持股25.33%）及一致行动人西
部信托有限公司（持股9.73%），公司第二大股东上海城投控股股份有限公司（持
股15%）均已出具承诺，将按持股比例以现金方式全额认购本次配股的可配售股
份。公司已分别于2016年5月11日、2016年6月17日公告了上述承诺。
三、承销方式
本次配股采用代销方式发行。如果代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到可配售数量的70%，则本次配股发行失败，公司将按照发行价并加算银行同期存款利息将认购款返还已经认购的股东。
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四、公司的股利分配政策情况
根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）、《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43 号）和《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引（2015年修订）》等相关法律、法规和规范性文件的规定，为更好的保障投资者权益，结合公司未来战略 发展规划的需要，公司第三届董事会第二十五次会议及2013年度股东大会审议通过了《关于修订公司章程的提案》，进一步完善了利润分配政策。
为了进一步完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，增加 利润分配决策透明度和可操作性，便于投资者形成稳定的回报预期，公司于2016年4月20日召开第四届董事会第十三次会议、于2016年5月11日召开2015年度股东大会分别审议通过了《西部证券股份有限公司未来三年（2016-2018）股东回报规划》。
发行人最近三年股利分配情况如下：
单位：万元
现金分红金额 分红年度合并报表中归 现金分红占分红年度合并报表中归属于
分红年度 （含税） 属于上市公司股东的净 上市公司股东的净利润的比率
利润
2013年 7,560.00 27,514.70 27.48%
2014年 20,966.77 66,385.46 31.58%
2015年 61,502.53 197,266.30 31.18%
最近三年，公司当年实现利润扣除现金分红后，剩余未分配利润转入下一年度，主要用于公司日常生产经营活动。
公司于2017年1月25日披露了2016年度业绩快报，预计2016年全年可实
现归属于上市公司股东的净利润111,033.77万元。根据《西部证券股份有限公司
未来三年（2016-2018）股东回报规划》以及公司章程的规定，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可供分配利润的百分之三十。据此，公司将持续满足以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十的条件，符合《上市公司证券发行管理办法》的相关规定。
五、公司关于本次发行摊薄即期回报的风险及填补措施
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本次配股发行完成后，公司净资产规模将大幅增加，总股本亦相应增加。随着募集资金投资项目的陆续投入，公司的净利润将有所增加，但募集资金投资项目逐步投入并产生效益需要一定的过程和时间，因此，短期内公司的每股收益和净资产收益率可能出现一定幅度下降。公司特提请广大投资者注意公司即期回报被摊薄的风险。
公司于2016年4月20日召开第四届董事会第十三次会议、于2016年5月
11日召开2015年度股东大会审议通过了《配股摊薄即期回报的风险提示及填补
措施的提案》，针对本次发行对即期回报摊薄的影响，公司进行了详细的分析并制定了填补措施。具体内容详见配股说明书“第三章 风险因素之”之“十二配股摊薄即期回报的风险提示及填补措施””。公司特提醒本次配股导致的即期回报摊薄的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。
六、本公司特别提醒投资者注意中的下列风险
（一）市场波动风险
目前，证券公司主要从事证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理和信用交易等业务。证券公司的业务种类及盈利模式决定了证券公司的经营状况与证券市场景气程度存在较强的相关性。我国证券市场景气程度受国内外经济形势、国民经济发展速度、宏观经济政策、境外金融市场情况及投资者心理等诸多因素的影响，具有波动性大的特点。证券市场的波动对证券公司经纪、投资银行、证券自营、资产管理、信用交易等各项业务的经营和效益都有直接或间接的影响，可能导致证券公司经营业绩出现大幅波动。
受市场波动因素影响，公司近三年及一期的经营业绩也随证券市场行情的变化而变化。2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司的营业收入分别为11.32亿元、19.38亿元、56.41亿元和16.99亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为2.75亿元、6.64亿元、19.73亿元和5.89亿元。证券市场的周期性变化特点将对公司的持续稳定发展和持续盈利能力带来一定风险，未来证券市场波动可能导致公司业绩下滑。此外，公司经营业绩还受其他各方面内外部因素的影响，公司存在营业利润下降50%甚至发生亏损的风险。
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（二）证券经纪业务风险
证券经纪业务是公司重要的收入来源，对公司整体经营业绩产生较大影响。
2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司的证券经纪业务收入分别为
79,313.85万元、114,290.03万元、300,123.82万元和61,424.52万元，占公司总
收入的比例分别为70.04%、58.96%、53.21%和36.16%。经纪业务主要面临市场
交易量波动的风险、交易佣金率变化的风险、市场占有率下降的风险等。
（三）证券自营业务风险
2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司的证券自营业务收入分别
为17,526.49万元、39,890.92万元、111,639.98万元和41,726.81万元，占当期营
业收入的比例分别为15.48%、20.58%、19.79%和24.57%。证券自营业务面临的
主要风险有证券市场的市场风险、金融产品风险和决策不当风险等。
（四）资产管理业务风险
2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，客户资产管理业务收入分别为
1,309.31万元、3,352.43万元、6,562.49万元和4,184.21万元，分别占营业收入
的1.16%、1.73%、1.16%和2.46%。
资产管理业务面临的主要风险有资产管理业务规模下降的风险和行业竞争的风险。资产管理业务收入主要依赖于管理资产的规模。资产管理的投资业绩一方面受证券市场景气程度的影响，另一方面也受投资证券自身固有风险的影响，公司在管理资产管理项目时，可能会由于证券市场波动或管理人投资决策失误导致投资管理业绩波动，出现募集资金投资收益率无法达到理财产品投资人期望水平的情形，从而影响资产管理业务规模的拓展。此外，国内保险公司、信托公司及银行等也在开展各种类型的集合理财或客户资产管理业务，且上述金融机构在销售渠道、资本实力等方面具备明显的优势，这些因素都可能对公司的资产管理业务开展带来挑战。
（五）投资银行业务风险
公司的投资银行业务主要包括证券保荐与承销业务以及企业重组、改制和并购等财务顾问业务。2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司的投资银1-2-5
行业务收入分别为2,788.23万元、13,161.89万元、51,946.43万元和22,071.15
万元，
